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高华证券追踪大宗商品价格走软对股票和外汇市场的影响

2019-09-13 20:30:16来源:励志吧0次阅读

高华证券:追踪大宗商品价格走软对股票和外汇市场的影响 2014-02-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

大宗商品价格走软,股市上扬在我们对2014年的市场看法中,我们预计全球实际GDP加速增长和大宗商品市场的充足供应将推动股市小幅上扬、大宗商品价格小幅下跌。尽管近期的价格走势使股市偏离目标点位,部分大宗商品市场表现接近我们的目标,但这些预测背后的经济基本面仍然完好。

市场对能源风险的看法尽管股价走高和大宗商品价格下跌的组合不同寻常,但最终决定各资产类别回报走势的是其背后的根本性推动因素。由更广泛需求变化引发的调整通常会同方向推动股市和大宗商品市场,而大宗商品供求状况变动更有可能推动这些资产表现分化。

大宗商品价格走软仍支撑发达市场资产我们关注“与增长无关”的油价变动和美国股市、全球股指及贸易加权汇率的关系。总体而言,我们发现大宗商品生产商比消费者面临更多的不利因素。澳大利亚、加拿大、巴西和南非的股市和外汇市场以及美国能源板块的表现可能仍将落后。尽管如此,我们的分析也显示,市场已经计入了当前油价的大部分疲软。

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