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齐翔腾达002408与同行相比最大的优势世界和平

2020-02-15 16:25:11来源:励志吧0次阅读

齐翔腾达(002408):与同行相比最大的优势是资源优势

1、盈利主要依赖甲乙酮

齐翔腾达是碳四加工企业,主要产品是甲乙酮,甲乙酮产品的收入占公司主营业务收入73%,毛利占72.7%。

2、齐翔腾达具有3大优势:资源优势、技术优势和范围优势

资源优势:原料碳4来自炼油厂,国内的8 家甲乙酮企业基本上都靠近炼厂。公司两套装置分别靠近齐鲁石化和青岛大炼油。齐鲁石化能提供20 万吨/年碳四原料,青岛大炼油能提供60 万吨/年的碳4原料。公司是中石化系统下属齐鲁石化改制企业,和中石化2 家下属企业签了长时间合作和非竞争协议,协议经中国石化总公司确认。公司原料供应有保证,国内其他甲乙酮企业多数存在原料不足的问题。 技术优势:公司具有先进的提纯技术,能从较低浓度(含20%丁烯的原料)的原料中提取甲乙酮直接原料丁烯,而且生产过程中转化率高,产品纯度达到99.9%,超过美国的标准。高技术导致高质量,高质量导致高价格,公司产品价格明显高于国内同类产品。 范围优势:公司产能11.5 万吨,国内第一,全球第五。规模大导致生产过程中物耗、能耗和装置折旧低。

3、甲乙酮价格大幅上涨后将回归公道价位

甲乙酮由于下游需求恢复,价格从2009 年初4800 元左右涨到今年6 月份8000 元左右;由于今年7、8 月份国内外装置检验比较集中,甲乙酮价格迅速从8000 元涨到12000 多元,随着检修装置的逐渐开工,我们预计甲乙酮价格将逐步回归到 元的公道区间。

4、我们推测,公司将围绕目前的主业做文章,超募资金将用于扩大公司的主营业务。

5、盈利预测,预测公司2010 年、2011 年和2012 年的EPS 为1.00 元、1.05 元和1.35 元。

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