游泳

广证恒生国内持续探底之旅全球经济低速运行

2019-08-21 23:48:00来源:励志吧0次阅读

广证恒生:国内持续探底之旅 全球经济低速运行 2016-01-30 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

我国的工业活动持续低迷,需求端疲弱致使增长乏力。工业增加值继续回落,但产业结构有所改善,新兴产业增速进一步提升。PMI指数较上月略有回升,但仍处低位,制造业整体下行压力依旧,与非制造业分化趋势愈加明显,工业企业利润降幅扩大,整体经济形势处在需求淡季。

固定投资继续下跌,基建投资增速下滑拖累是主因。在整体需求不足,制造业和房地产存在较高库存的形势下,难以避免其投资增速下跌,随着第三批PPP示范项目的推出,2016年基建投资将再度被拉升,但仍然不能弥补民间投资的下滑,固定投资仍将继续承压。

消费总额小幅回落,主要受“双11”网购大潮退去影响,由于受天气原因使蔬菜价格继续大幅上涨,CPI温和上升,但PPI仍处通缩深区,但随着大宗商品价格见底以及跨年后低基数因素作用,以及春节来临之际,猪肉、蔬菜等主要食品价格将进一步上涨,预计2016年PPI与CPI剪刀差有望改善。

进出口双双好于预期,但2016年贸易难言乐观。12月进出口形势均较上月有所改善,但2015年全年贸易总额比去年下降7%,且出口交货值已经连续9个月处于负增长状态,在国内经济下行压力、全球经济增长乏力的因素下,2016年我国贸易形势仍严峻。

12月财政支出大幅上升至25544亿元,财政赤字为13262亿元,加上月继续扩大,可见本月度国家再度加强了财政政策扩张力度。在整体经济面临下行压力的背景下,12月不出意外的加大了财政投入,以维持全年增速,但我国经济探底仍将持续,预计未来仍需积极的财政政策为经济托底。

12月M1、M2同比增速较上月有所回落,但仍然维持高位,货币政策持续宽松。社会融资总量大幅上涨,主要受益于直接融资的增长,融资结构积极改善。春节将至,为了保证充足的流动性,央行已经采取多样化的货币政策,短期流动性供给充足。

12月外占余额大幅下降,创历史第三大降幅,外汇储备创单月历史最大降幅,资本外流压力加剧,汇率波动较大,但人民币不存在长期贬值基础。

尽管12月美国经济表现不佳,2016年加息节奏或趋缓,但在全球经济疲弱,对于我国在内的新兴经济体,除了短期的货币财政政策的调整,还应积极加快实施提高中长期经济发展实力的结构性改革,寻求经济增长新动力。

白癜风患者应该如何护理呢
甲状腺炎发病原因
昆明哪家医院能治疗好癫痫病
分享到: